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PPP+市政債助軌道交通“增擋提速”
發布時間:2019-05-15 09:38:35閱讀:次收藏
摘要:PPP+市政債助軌道交通“增擋提速”</h1>在軌道交通對接軌道經濟、對接轄區綜合全面高質量升級發展的過程中,軌道交通基礎設施運用好PPP這種投融資機制的創新模式,將大有可為。當下,出于對國際貿易和民間投資乏力的高度關注,如何穩投資成為人們關心的重要話題。記者在采訪中了解到,在我國去產能、去杠桿、結構調整的大背景下,產業鏈龐大的城市軌道交通建設對經濟拉動作用明顯,在“十四五”期間或將成為地方政府基建投資的首選。多位專家分析認為,從供給與需求兩個側面看,亟需在“十四五”期間全面加快我國的鐵路、城際鐵路和城市地...

主胜主负蓝球:PPP+市政債助軌道交通“增擋提速”

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在軌道交通對接軌道經濟、對接轄區綜合全面高質量升級發展的過程中,軌道交通基礎設施運用好PPP這種投融資機制的創新模式,將大有可為。

當下,出于對國際貿易和民間投資乏力的高度關注,如何穩投資成為人們關心的重要話題。

記者在采訪中了解到,在我國去產能、去杠桿、結構調整的大背景下,產業鏈龐大的城市軌道交通建設對經濟拉動作用明顯,在“十四五”期間或將成為地方政府基建投資的首選。    

多位專家分析認為,從供給與需求兩個側面看,亟需在“十四五”期間全面加快我國的鐵路、城際鐵路和城市地鐵等軌道交通建設。中國財政學會副會長兼秘書長,華夏新供給經濟學院院長賈康表示,在軌道交通對接軌道經濟、對接轄區綜合全面高質量升級發展的過程中,軌道交通基礎設施建設運用好PPP這種投融資機制的創新模式,將大有可為。

發展軌道交通是客觀需要    

在現代社會,伴隨著城鎮化、工業化、信息化等發展潮流推進,必然形成一些中心區域。軌道交通在這個中心區域,往往具有強烈的“正外部性”,即直接看軌道交通的投入和在財務表現上的相關回報,往往并不足以說明其意義。    

賈康分析說,從全球來看,這種中心區域的軌道交通,各個經濟體大都是不惜以政府補貼來維持運行,來追求這種“正外部性”。哪怕這個項目本身的收支相抵之后出現入不敷出的缺口,政府也要以適當的補貼來加以填平,以此來追求整個經濟社會綜合績效“正外部性”的實現。    

2019年發布的《國家發展改革委關于培育發展現代化都市圈的指導意見》重點提到了對軌道交通方面的意見。比如,打造軌道上的都市圈,大力發展都市圈市域(郊)鐵路,通過既有鐵路補強、局部線路改擴建、站房站臺改造等方式,優先利用既有資源開行市域(郊)列車;又如,有序新建市域(郊)鐵路,將市域(郊)鐵路運營納入城市公共交通系統;再如,探索都市圈軌道交通運營管理“一張網”,推動中心城市、周邊城市(鎮)、新城新區等軌道交通有效銜接,加快實現便捷換乘,更好適應通勤需求。    

按照我國2016年發布的《中長期鐵路網規劃》主要目標:到2020年,一批重大標志性項目建成投產,鐵路網規模達到15萬公里,其中高速鐵路3萬公里,覆蓋80%以上的大城市;到2025年,鐵路網規模達到17.5萬公里左右,其中高速鐵路3.8萬公里左右。國家發展改革委綜合運輸研究所研究員郭小碚表示,按照《中長期鐵路網規劃》設定的2020年和2025年鐵路網分別達到15萬公里和17.5萬公里的目標,未來兩年還需建設1.9萬公里鐵路網,到2025年還需建設4.4萬公里鐵路網,建設任務十分繁重。    

“近3年全國地鐵建設規模每年超過500公里,投資強度將大于4000億元,加上除地鐵之外的其它軌道交通建設每年100公里以上,未來城市軌道總投資將達到每年4000億~5000億元?!憊№輾治鏊?。    

中國投資協會原副會長劉慧勇告訴記者:“對我國建材生產和鐵路施工企業的技術力量與產能來說,‘十四五’編制5萬公里鐵路建設規劃、年均建設1萬公里鐵路是輕而易舉的事情,需要解決的主要是建設資金籌集與線路的勘察設計問題。而建設資金的籌集,是實際工作中面臨的最大問題,但其真正原因不是社會缺少資金,而是相關部門投融資觀念相對落后,不懂得‘錢是他人債’和‘公債可為滿足公共需求而無限擴大’的道理?!彼ㄒ?,當下應積極主動拓展融資渠道,而不是壓縮建設規劃。    

城軌建設的關鍵是拓寬籌資渠道    

隨著城鎮化進程加快,我國百萬以上人口大城市的交通擁堵問題日益凸顯。隨著城市群的擴大,城際鐵路的利用效率和經濟效益趨于提高,建設需求擴大,具有良好的投資條件和快速發展前景。    

在業內專家看來,“十四五”期間加大城軌交通的投資建設力度,勢在必然。實際上究竟能夠加快到什么程度,主要取決于建設資金的籌集。因而,“十四五”加快城市軌道交通建設的關鍵,是要拓寬籌資渠道。由于城際鐵路的利用率較高,經濟效益一般較好,投資回收較快,其建設資金的籌集,可以更多利用政策性銀行與商業銀行的項目貸款。    

“當下,地鐵熱背后存在一定的赤字隱憂。如何發揮政府投資在地鐵建設中四兩撥千斤的引導作用,合理引入社會資本,已成為考驗地方政府管理水平的重大課題?!敝泄蹲市嵬蹲首裳ㄒ滴被岣泵厥槌ね跚灞旮嫠嘸欽?,地鐵建投的資本金包括三個主要來源:本級財政的直接撥款、地方政府債券、通過銀行貸款。目前中國大部分城市的軌道交通建設,普遍采用世界上通行的政府主導的負債融資方式,這種單一融資的方式,已經難以適應當前大規模建設軌道交通的發展態勢。對于“腰包”還沒有真正鼓起來的這些中西部城市來說,建設地鐵的壓力很大。地鐵經濟的投融資機制仍需不斷創新,尤其是那些徘徊在“地鐵俱樂部”門口的三線城市和中西部城市,政府如何巧運作,如何“打通錢路”脫穎而出仍是地方政府和交建企業需要冷靜沉思的一件大事。    

有專家建議,“十四五”重點要從以下三個方面增加城軌建設資金來源:一是有堵有疏積極用好用活PPP融資方式,吸引更多民營企業投資,參與到財務效益好的城軌線路建設和運營;二是鼓勵政策性銀行與商業銀行積極向有良好財務效益的城軌線路發放項目貸款,為此銀行業監管部門可以考慮適當調低此類貸款的風險系數;三是支持人口聚集速度快的大城市發行城軌建設市政債券,適當調高該種債券的利率,鼓勵本市居民購買。    

PPP模式是投融資體制的一種創新    

據介紹,目前普遍采用的補貼機制對城市軌道交通企業缺乏有效的激勵措施,客觀上不利于運營成本控制與持續優化。從我國投融資體制改革步伐來看,發行地鐵市政債+PPP模式是解決資金難題的重要途徑,尤其是可考慮發行城市軌道交通專項市政債券。    

北京新機場線則首創了“大PPP模式”,即在原有“設備+運營”合作范圍的基礎上,加入了土建施工部分,解決了土建與設備、建設與運營的銜接問題。無論在社會化引資規模上還是占總投資的比例上都是一次重大跨越,是目前北京市軌道交通領域合作范圍最廣、最具完整意義的PPP項目。    

賈康分析指出,PPP模式的好處不僅是解決資金這方面的問題,更重要的是要把建設和運營結合在一起。特別是,PPP模式使得政府、企業以及專業機構結合在一起,可形成“1+1+1大于3”的績效提升機制,實現各個主體優勢互補。在法治化的保障之下,有穩定的預期來一起合作,整個生命周期可能幾十年,這種投資主體的偏好在社會上確實是存在。一方面,國家要鼓勵那種快進快出的風投、創投、天使投資在高新科技領域去創新;另一方面,國家也要順應大量已經形成的社會資本的上述偏好,即企業一旦有可能跟政府合作以平等身份簽約之后,讓他們在法治的保障下一起合作若干年。一定意義上來說,這些民間資本,可以支撐我國經濟更好地實現高質量發展,而且覆蓋很長的歷史時間段?!拔紉晃?,恰恰是機會,不可對PPP叫停,而是讓它更規范發展,應該更積極地去對接PPP模式?!奔摯當硎?,軌道交通意義重大、功能綜合,但它的特點是投資規模大、周期長,一般情況下項目盈利的可能性低,必須配上特殊的政策支持。針對這些特點,一種對應性的創新解決機制就是PPP模式。2014年以來,國家有關部門大力推動PPP發展,有了那么多的支持措施,之后要求PPP穩一穩更冷靜一些是很有道理的,總體而言都是為了促進其健康有序發展。    

當然,還要注意防范PPP相關的風險,指導思想仍然是疏堵結合,而且“堵不如疏”。賈康分析說,對PPP模式發展過程中出現的相關債務,應該是在法治化、陽光化、專業化的條件下加以有效防范和化解,進而發揮它的積極作用。值得推崇的PPP模式,就是要做到風險共擔、利益共享、績效提升。在當前的情形下,人們要特別防范“假PPP”和“偽PPP”,即名股實債、短債長用等問題以及違規帶來的相關風險等,對其當然要“堵”,但更多是要“疏”。    

如何更好地做到“疏解”?賈康舉例說,對于加入PPP的這些社會資本,以后應對接的就是早已經建立的金融資產交易平臺,必須要有規范的、可能的進退通道。這有助于形成一種既防范風險、又解除社會資本顧慮的經驗。其實,PPP模式恰恰就是在控制風險這方面具有了前所未有的陽光化特征,即信息高度透明,一個項目的可研只是最開始的鋪墊,在可研的基礎上又有物有所值評價、財政承受能力論證,之后還會有伙伴各方自愿簽字之前的反復磋商,如此方能形成協議文本,這些過程都是風控的具體表現,目的是使這些要素在法治化保障條件下實現規范化、專業化。    

“很顯然,在當前有效擴內需的前提下,首先要考慮的是擴大有效投資。發展軌道交通網的建設是非常確切的有效投資,它是支撐未來中國經濟社會發展后勁的一種投資?!奔摯堤寡?,“要想富先修路”,發展軌道交通有一定的先導性。從提高有效投資來切入,落到現在強調的擴大國內消費,再到可持續的消費潛能發揮,一定是需要在以有效投資打開一番局面后才會形成有效的邏輯連接。在這個意義上講,發展軌道經濟是一種實實在在的加力增效。


來源:中國經濟報


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